Při převodu společnosti – ať už mezi spojenými osobami, v rámci skupiny, nebo při restrukturalizaci – je nutné stanovit hodnotu firmy tak, aby byla obhajitelná z účetního i daňového pohledu. V praxi často neprobíhá náročné znalecké oceňování. U menších společností, které mají omezená aktiva nebo nevykazují provozní zisk, je možné postupovat výrazně jednodušším způsobem.
V tomto článku vám ukážeme, jak takové ocenění provést prakticky, rychle a v souladu s požadavky finanční správy.
Proč vůbec tvořit dokument „Hodnota společnosti ke dni převodu“?
Finanční správa u transakcí mezi spojenými osobami pravidelně kontroluje, zda cena odpovídá obvyklým podmínkám. V praxi jde o jednoduchý test:
✔ Dává převodní cena ekonomický smysl?
✔ Umí ji prodávající i kupující obhájit?
✔ Existují k ceně věrohodné podklady?
Interní dokument „Hodnota společnosti ke dni převodu“ funguje jako záznam, že se obě strany rozhodly racionálně a s ohledem na skutečnou ekonomickou realitu společnosti.
Jak na to: 4krokový postup, který používáme pro klienty
1) Popište ekonomickou situaci společnosti
Krátká charakteristika obvykle stačí:
- činnost společnosti,
- zda je firma aktivní nebo bez činnosti,
- zda je dlouhodobě ztrátová či nevykazuje výnosy,
- zda má či nemá významná aktiva.
Tento popis pomáhá vysvětlit, proč je hodnota nízká či nulová – což je u malých firem velmi časté.
2) Zmapujte aktiva společnosti
Do aktiv typicky patří:
- hotovost,
- pohledávky,
- případná další aktiva (drobný majetek, software, vybavení).
U trhu běžně platí, že pokud firma nemá provozní hodnotu ani majetek, její tržní hodnota je minimální.
3) Sečtěte závazky
Závazky mohou být:
- závazky vůči dodavatelům,
- závazky vůči společníkům,
- půjčky,
- vnitroskupinové závazky.
V případě klientky Doris například vznikl závazek na základě společně sdílených nákladů mezi Plan A a Vigilante – přehled v Excelu a e‑mailová dohoda postačuje jako kvalitní dokumentace.
4) Spočítejte čistou hodnotu (Net Asset Value)
Metodika je jednoduchá:
Hodnota společnosti = Aktiva – Závazky
Pokud jsou závazky vyšší než aktiva, je hodnota záporná.
Pokud jsou přibližně stejné, je hodnota blízká nule.
U mnoha menších firem je právě tato metoda nejlogičtější – firma nemá goodwill, neprodukuje zisk a její hodnota je dána čistě poměrem majetku a dluhů.
Praktický příklad: jak může dokument vypadat
U převodu společností, se kterými pracujeme, obvykle dokument obsahuje:
- Účel – proč se dokument sestavuje
- Základní informace o firmě
- Výběr metodiky ocenění
- Tabulku aktiv
- Tabulku závazků
- Výpočet čisté hodnoty
- Závěr a doporučení převodní ceny
Dokument má běžně jen 1–2 strany – úplně stačí.
Může být kupní cena zaplacena jen zápočtem? Ano.
Velmi častá otázka při převodech firem zní:
Musí skutečně proběhnout platba mezi stranami?
Ne.
Pokud má kupující vůči prodávající společnosti závazek nebo pohledávku, může být kupní cena vyrovnána čistě účetně prostřednictvím zápočtu.
Je to daňově i právně bezpečné, standardní a často nejjednodušší řešení.
Kdy dává jednoduché ocenění smysl?
Tento přístup je vhodný zejména u firem, které:
- nemají významná aktiva,
- jsou dlouhodobě ztrátové,
- nejsou provozně aktivní,
- nejsou cílem externího investora,
- převádějí se v rámci skupiny nebo mezi společníky.
Pokud se společnost prodává na volném trhu, standardně by se použila komplexnější metodika (DCF, tržní násobky, expertní posudek). Pro interní převody však není nutná.
Závěr: jednoduché ocenění je často nejrozumnější volba
Stanovení hodnoty společnosti nemusí být složité – zejména pokud firma:
- nemá významnou provozní hodnotu,
- funguje v rámci skupiny,
- a převod je čistě technického charakteru.
V takovém případě je jednoduchá metoda Aktiva – Závazky zcela postačující a finanční správa ji běžně akceptuje, zejména pokud existují kvalitní podklady (Excel, interní audit, e‑maily).
Autor článku
