Poslední dva roky byly pro investory a majitele firem ve znamení nejistoty. Zavedení limitu 40 milionů korun pro osvobození příjmů z prodeje podílů a cenných papírů (tzv. „daň z úspěchu“) komplikovalo strategické plánování exitů. S účinností od 1. ledna 2026 se však pravidla hry vrací k liberálnímu modelu, který opět přeje velkým vizím a dlouhodobému budování hodnoty.
Proč byl limit 40 milionů „brzdou“ českého kapitalismu?
Zavedení limitu v předchozích letech vyvolalo v podnikatelské komunitě vlnu skepse. Proč by měl být zakladatel, který 20 let budoval firmu z nuly, trestán za to, že jeho „životní dílo“ má vysokou hodnotu? Daň z úspěchu nutila majitele k neefektivním krokům: odkládání prodejů, fragmentaci podílů v rodině nebo dokonce k úvahám o přesunu daňového domicilu do zahraničí.
Zrušení tohoto limitu od roku 2026 není jen technickou změnou v zákoně. Je to jasný signál státu, že si váží kapitálu, který v zemi zůstává a dále se reinvestuje. Pro vás, jako majitele a investory, to znamená konec daňového „stropu“ a návrat k čisté matematice růstu.
Detailní rozbor změn v roce 2026
1. Konec limitu 40 mil. Kč pro osvobození
Příjmy z prodeje podílů v obchodních korporacích a z prodeje cenných papírů jsou po uplynutí časového testu opět osvobozeny v plné výši. Pokud tedy prodáte podíl za 500 milionů korun, celá tato částka putuje na váš účet bez srážky státu (při splnění podmínek držby). Stát uznal, že tato limitace brzdila ochotu majitelů předávat firmy dál, což je klíčové pro zdravou generační obměnu v českém byznysu.
2. Časové testy: Vaše nejdůležitější kalendářní data
Stabilita v oblasti časových testů je nejlepší zprávou pro strategické plánování. Nedochází k žádnému prodlužování lhůt:
- Cenné papíry (akcie, ETF, dluhopisy): Stačí držet 3 roky. To platí pro drobné investory i majoritní akcionáře.
- Podíly v s.r.o.: Zde zůstává test na 5 letech. Je to logické – podíly v s.r.o. jsou vnímány jako dlouhodobější strategické investice než likvidní akcie na burze.
- Kryptoměny (Pozor na subjekt!): Zde dochází k revoluci. Pokud držíte kryptoměny jako fyzická osoba déle než 3 roky, od roku 2026 se na ně vztahuje bezlimitní osvobození.
Důležité upozornění: Toto osvobození se týká výhradně příjmů fyzických osob, které nemají krypto v obchodním majetku. Pokud obchodujete na firmu (s.r.o.), zisky jsou vždy součástí základu daně z příjmů právnických osob. Proto je nyní kriticky důležité revidovat, kde svá digitální aktiva držíte.
Změny v praxi.
Pojďme se podívat na modelový příklad, který ilustruje sílu této změny.
Příklad z praxe: Představte si majitele IT firmy, který dostal nabídku na odkup za 150 milionů korun.
- Prodej v roce 2025: Prvních 40 milionů je osvobozeno. Zbývajících 110 milionů podléhá dani (obvykle progresivní sazba, efektivně kolem 23 %). Daň by činila cca 25,3 milionu korun.
- Prodej v roce 2026: Při splnění časového testu je celých 150 milionů osvobozeno. Daň je 0 Kč.
Rozdíl 25 milionů korun je natolik zásadní, že může změnit celou post-exitovou strategii majitele. Tyto prostředky mohou sloužit jako startovací kapitál pro další tři nové projekty nebo zajistit rodinu na několik generací.
Vendor Due Diligence: Příprava na životní obchod
Pokud se rozhodnete prodat v roce 2026, máte před sebou ideální okno pro přípravu. Kupující nebude v roce platit méně jen proto, že vy neplatíte daně. Naopak – trh bude nasycen kvalitními nabídkami, které dosud „spaly“ v čekárně na změnu zákona. Aby vaše firma v této konkurenci obstála, potřebujete Vendor Due Diligence (VDD).
Co by mělo být v perfektním stavu?
- Čistota účetnictví: Oddělení soukromých nákladů od firemních (tzv. „čištění EBITDA“).
- Právní jistota: Jasná historie převodů podílů, aby nebylo zpochybněno splnění časového testu.
- Daňová historie: Prověrka posledních 3 let, zda firma nemá skryté kostlivce, kteří by při prodeji „vybublali“ na povrch a snížili kupní cenu.
Psychologie exitu: Prodejte v síle, ne v únavě
Největší chybou podnikatelů je prodej ve chvíli, kdy jsou „vyhořelí“. Tehdy ztrácejí vyjednávací sílu. Rok 2026 nabízí unikátní psychologický moment: máte jasný termín, ke kterému můžete firmu „vyleštit“.
Využijte následující měsíce k tomu, abyste firmu udělali procesně nezávislou na vás. Firma, která funguje bez zakladatele, má při exitu o 20–40 % vyšší hodnotu. V roce 2026 pak neprodáváte jen firmu, ale stroj na peníze, u kterého si nový majitel nemusí dělat starosti s vaší nenahraditelností.
Investiční svoboda: Co s penězi po exitu?
Návrat k liberálnímu modelu prodeje podílů vrací do Česka „investiční koloběh“. Úspěšní podnikatelé, kteří v roce 2026 inkasují plné částky bez srážek, se pravděpodobně stanou Business Angels pro další generaci startupů.
Díky zrušení limitu se kapitál neuzamyká v neefektivních strukturách, ale může okamžitě proudit zpět do ekonomiky. Ať už plánujete nákup výnosových nemovitostí, investice do venture kapitálových fondů nebo nákup státních dluhopisů, rok 2026 vám dává do rukou o desítky procent více munice.
Shrnutí pro majitele a investory: Jak vytěžit maximum z aktuální daňové svobody
1. Okamžitá revize portfolia Nulová daň z prodeje akcií, podílů i kryptoměn (bez limitu 40 mil. Kč) je realitou. Zkontrolujte si však, zda vaše aktiva skutečně držíte jako fyzická osoba a zda jste u nich k dnešnímu dni již splnili časový test (3 roky pro CP a krypto, 5 let pro s.r.o.). Pokud test dobíhá v průběhu letošního roku, naplánujte podpis kupních smluv až na den po jeho uplynutí.
2. Strategické načasování exitu Daňová závora padla, což znamená, že trh je nyní zaplaven kapitálem. Pokud váš byznys nebo investiční portfolio přesahuje hodnotu 40 milionů Kč, už nemusíte prodej kouskovat nebo vymýšlet složité struktury. Celý výnos z prodeje nyní inkasujete v čistém. Je to ideální moment pro prodej těm, kteří v uplynulých dvou letech s nákupy vyčkávali.
3. Profesionální prověrka (Vendor Due Diligence) Vzhledem k tomu, že je duben, sezóna akvizic vrcholí. Aby vaše firma v konkurenci ostatních nabídek uspěla a vy jste nemuseli slevovat kvůli chybám v účetnictví, nechte si provést vlastní prověrku (VDD). Narovnání účetních vztahů a vyčištění nákladů v reálném čase vám umožní prodat za maximální možný násobek EBITDA. Každá koruna investovaná do tohoto „předprodejního servisu“ se vám nyní vrátí v řádech milionů díky vyšší prodejní ceně a hladkému průběhu transakce.
Tento legislativní návrat ke „zdravému rozumu“ je příležitostí dekády. Nenechte ji protéct mezi prsty kvůli špatnému načasování nebo nepořádku v dokladech. Budoucnost českého byznysu je opět o budování skutečné hodnoty, nikoliv o strachu z úspěchu.
Autor článku
